Taggarkiv: greklandskrisen

Marc Faber om riksbankernas senaste interventioner och dess effekter


Chris Martenson intervjuar Marc Faber om riksbankernas senaste interventioner och dess effekter.

Några noteringar ur intervjun:
- Greklandskrisen är överspelad, misstolkad och inte längre marknadsdrivande, utan är i princip redan inprisat i den amerikanska aktiemarknaden.

(Chris Martenson (5:24 t.) noterade att 8 riksbanker som 2006 hade 5,5 triljoner us dollar på balansräkningen ökat sina ”tillgångar” till att vid utgången av 2011 uppgå till 15,5 triljoner us dollar. En ökning med 10 triljoner, i princip en fördubbling.) Chris frågade Marc Faber: Vad blir resultatet av denna ökning av balansräkningarna? Kan balansräkningarna någonsin reduceras utan katastrofala följder? Kommer balansräkningarna att fortsätta växa? Kommer centralbankerna någonsin att reducera balansräkningarna:

Marc Faber (6:10 t.) : ”First of all, I do not believe that the central banks around the world will ever, and I repeat ever, reduce their balance sheets. They’ve gone the path of money printing and once you, choose that path, you’re in it, and you have to print more money. So that will not happen, in other words; the reduction of the balance sheets of the central banks.

Symptomen på dessa ökningar av balansräkningar med ruttna tillgångar är inflation, (eftersom att de antingen innebär ett direkt skapade av pengar, lägre pris på pengar (reporänta) och därigenom ett skapade av pengar eller alternativt en förstörelse av riktiga tillgångar som kan betraktas som stabiliserande för en fiat-valuta) eller en kombination av dessa:

Marc Faber (7:50 t.): ”In general, I think that the purchasing power of money has diminished very significantly over the last ten, twenty, thirty years, and will continue to do so. So by being in cash and government bonds is not a protection against this depreciation in the value of money.”

Marc Faber (8:45 t.): ”If you start to print, it has the biggest impact. Then you print more – it has a lesser impact unless you increase the rate of money printing very significantly. And, the third money printing has even less impact. And the problem is, like the Fed: they printed money because they wanted to lift the housing market, but the housing market is the only asset that didn’t go up substantially. We have bottomed out in many markets, I can see that, but across the board; real estate has not been affected positively form money printing. But what has been affected positively from money printing is the price of silver, is the price of gold and of equities that has more then dubbled from the lows in 2009.”

Chris Matenson (20:48 t.): ”Where do you see precious metals fitting in to the story now, and say for the next of the year?”:

Marc Faber (20:54 t.): Well, I think that every person should own some precious metals, as a reserve and as an insureance policy against complete metldown in the financial system. And as you know, we had MF Global, what did the clients get? Less then what they had in the company. And I think eventually the financial system will be, an MF Global, where you don’t get the money back from the banks and the investment banks and from the mutual funds and so forth and so on. And so I think everybody has to think himself: how do I protect myself against such an black-swan event? Now you have, say a, life insureance policy and you have a health insureance policy, if you have a health insureance policy and a life insureance policy; you’re not exactly hoping to die and have an accident. But if it happens, you have it, so I would suggest that people own some precious metal.

And I think today the prices has gone up alot since the lows in 1998-1999, but compared to the expansion of credit in the world, compared to the expansion of wealth in the world and money printing; I don’t think that gold is terribly expensive. Having said that, I think we reached a peak at 1921 us dollars on september 6th 2011. We made a low of 1522 us dollars on december 29th of 2011, we rallied again. I think we are still in a correction period. But I am not going to sell my gold, when I see people like Obama running america and possibly they’ll have a republican after 2013, but I don’t think the republicans will be much better. So I want to own some gold, and as I’ve told you: I think the money printing will go on, unless the fed will come up and say: we’re no longer going to print any money, the monetary base will remain steady. And even in that case I wouldn’t believe them.

”Tillgångarna” på riksbankernas balansräkningar
För er som inte riktigt var med på att det är dåligt att ha tillgångar på balansräkningen så kan det tydliggöras att det spelar roll vad det är för tillgångar som finns på balansräkningen och hur de hamnade där. Om det är amerikanska sub-prime bolån, som är i det närmaste värdelösa som en tillgång av ”värde”, och som privata aktörer på marknaden inte velat ta i med tång. Utan uppvaktat politiker och tjänstemän med både rosor och choklad för att få riksbanker att köpa de ruttna tillgångarna av dem till ett artificiellt pris (bailout) för att de skulle bli av med skräpet och inte behöva gå i konkurs eller tvingas ta massiva avskrivningar och förluster. För att kunna lösa ut dessa ruttna tillgångar, som igen vill ha, har riksbankerna varit tvungna att ”trycka pengar” genom fiat-valuta. Sättet dessa ruttna tillgångar hamnat på balansräkningarna, där de inte hör hemma, är central för att förstå varför storleken på tillgångarna och dess ökningar indikerar något riktigt dåligt avseende fiat-valutans köpkraft.

Ett annat exempel på en rutten tillgång är grekiska stadsskuldsobligationer som man köpt upp på marknaden när personer med fria vilja inte velat köpa dem ens för rekordhöga räntor, i syfte att trycka ner marknadsräntan på statsobligationerna och ”rädda” den europeiska monetära unionen. Tillgångar som sedan avskrivs genom accord (hair-cuts) och det som är kvar av dem kommer endast att kunna betalas tillbaka genom nya lån (skapande av mer fiat-valuta), om någonsin, innan inflationen gjort tillgångarnas bokförda värde i fiat-valuta, värdelösa.

Vem är Marc Faber?
Marc Faber, född 28 februari 1946 i Zürich, är en schweizisk ekonom (av den österrikiska skolan), analytiker och författare med en mycket lång erfarenhet av världens finansiella marknader. Faber är inte rädd för göra sin mening hörd. Hans brutala ärlighet, att inte försköna tillståndet på de finansiella marknaderna och orsakerna därtill, har gjort honom till en välkänd profil i finansvärlden och gett honom det ökända smeknamnet Dr. Doom, även om han gärna bjuder på lite humor för att lätta upp stämningen. Marc Faber medverkar regelbundet i finans- och ekonomimedier över hela världen där han mycket generöst delar med sig av sina analyser och berättar om sina investeringar. För er som vill vara först med att ta del av Marc Fabers analyser så ger han löpande ut det egna nyhetsbrevet The Gloom Boom & Doom Report.

Videon publicerades för första gången den 16 Mars 2012 hos ChrisMartenson.com där finns även en presentation av Chris Martenson och en traskription lfrån lite andra delar ur intervjun.