Taggarkiv: federal reserve

Peter Schiff om QE 3 och guldstandarden

Quantitative easing 3, QE 3
Federal reserves organisation består formellt av två olika beslutsfattande organ:

–          The Board of Governors (BOG) som beslutar om reporäntan och de anslutna bankernas reservkrav (hur stor andel av utlånat kapital som de måste ha i reserv i form av eget kapital).

–          Federal Open Market Committee (FOMC), kommittén som formellt beslutar om så kallade open market operations, i princip Federal Reserves balansräkning; vilka tillgångar de köper och säljer. Exempelvis köp av amerikanska statsskuldspapper eller sub-prime lån förpackat i olika former. Efter finanskrisens briserande har dessa åtgärder; att köpa upp ruttna tillgångar ifrån marknaden och på så sett artificiellt sanera och hålla uppe marknaden tilltagit massivt i omfattning och därmed blivit döpta till den kanske mer bekanta benämningen quantitative easing, kvantitativa lättnader.

Peter Schiff noterar att Federal Reserve i veckan i princip bekräftade att quantitative easing 3, QE 3, är på ingående och lyfter fram de två uttalanden ifrån Federal Reserve:

Minutes of the Federal Open Market Committee July 31–August 1, 2012 Sidan 8, 5:e stycket: ”Many members judged that additional monetary accommodation would likely be warranted fairly soon unless incoming information pointed to a substantial and sustainable strengthening in the pace of the economic recovery.”

Den 24 augusti 2012 blev det även känt att Ben Bernanke (styrelseordförande i både BOG & FOMC) skrivit ett brev till House Oversight Committees ordförande, republikanen Darrell Issa. Där Bernanke bland annat skrev: ”There is scope for further action by the Federal Reserve to ease financial conditions and strengthen the recovery,”

Enligt Peter Schiff tyder detta på att QE 3 nu är nära förestående, antagligen före det förestående amerikanska presidentvalet för att ge en illusion av ett bättre ekonomsikt klimat och återhämtning. Detta kommer att leda till att dollarn försvagas ytterligare och att priset på silver och guld mätt i fiat-valutan, dollarn, kommer att stiga.

Guldstandard och republikaner
Peter Schiff tar även upp att republikanerna kommer att hålla sitt nationella konvent i nästa vecka och att de då ska ta ställning till ifall de vill ta med upprättandet av en kommitté för att utreda en eventuell återgång till en guldstandard för dollarn i valplattformen. Peter Schiff noterar dock att även om en sådan kommitté blir en del av valplattformen och republikanerna skulle vinna valet så behöver det inte innebära att det införs en guldstandard. Liknande kommittéer har tillsats ett flertal gånger sedan avskaffandet av Bretton Woodssystemet utan att resultera i någon återgång till en guldstandard. Vilket enligt Schiff beror på att majoriteten av kommittéerna utgjorts av politiker som aktivt sökt sig till kommittéerna av sitt starka egenintresse och profiterande i fiat-valuta systemets fortsatta bevarande och att utgången av kommittéernas ”arbete” därför varit given på förhand. Dessutom resulterar en sådan kommitté enbart i ett icke ett bindande betänkande som sedan måste stötas och blötas av politikerna. Ett positivt betänkande till förmån för en guldstandard kommer ändå inte att leda till någon politiskt förändring av dagens amerikanska politiker; då de vill fortsätta med sina budgetunderskott. Istället är det mer en flirt med de potentiella liberal-konservatoriska republikanska väljarna som funderar på att inte rösta eftersom att de tycker att det republikanska partiet är på väg åt helt fel håll och vill se förändringar åt motsatt håll.

Peter Schiff framför mycket riktigt att det inte kommer att ske en återgång till guldstandarden för att politikerna vill det, utan för att politikerna till slut inte kommer att ha något val när allmänheten kräver det.

Peter Schiff tar även upp ett flertal andra intressanta saker och ekonomiska resonemang.

Minnesvärda citat:
Peter Schiff om Federal reserves styrränta: ”We can’t set interest rates the same way the soviet union used to set the price of bread, but that’s exactly what we do.”

Peter Schiff om Fiat-valuta: ”The Politicians have a lot more fun without being on a gold standard because they can be santa clause: now they can promise something for nothing, they can keep on running deficits, the fed can keep on monetizing, we can keep on printing money we can keep on creating inflation. But eventually the whole thing is going to collapse and we need to go back to sound money, we need to go back to a gold standard.”

Videon spelades in den 24 augusti 2012 och publicerades för första gången den 25 augusti 2012.

Uppdaterat 2012-08-28: Ron Paul intervjuad på CNBC om det kommande republikanska konventet och kommittén för granskning av en eventuell återgång till en guldstandard för dollarn, fiat-valuta, federal reserve och qe3:

Marc Faber om riksbankernas senaste interventioner och dess effekter


Chris Martenson intervjuar Marc Faber om riksbankernas senaste interventioner och dess effekter.

Några noteringar ur intervjun:
- Greklandskrisen är överspelad, misstolkad och inte längre marknadsdrivande, utan är i princip redan inprisat i den amerikanska aktiemarknaden.

(Chris Martenson (5:24 t.) noterade att 8 riksbanker som 2006 hade 5,5 triljoner us dollar på balansräkningen ökat sina ”tillgångar” till att vid utgången av 2011 uppgå till 15,5 triljoner us dollar. En ökning med 10 triljoner, i princip en fördubbling.) Chris frågade Marc Faber: Vad blir resultatet av denna ökning av balansräkningarna? Kan balansräkningarna någonsin reduceras utan katastrofala följder? Kommer balansräkningarna att fortsätta växa? Kommer centralbankerna någonsin att reducera balansräkningarna:

Marc Faber (6:10 t.) : ”First of all, I do not believe that the central banks around the world will ever, and I repeat ever, reduce their balance sheets. They’ve gone the path of money printing and once you, choose that path, you’re in it, and you have to print more money. So that will not happen, in other words; the reduction of the balance sheets of the central banks.

Symptomen på dessa ökningar av balansräkningar med ruttna tillgångar är inflation, (eftersom att de antingen innebär ett direkt skapade av pengar, lägre pris på pengar (reporänta) och därigenom ett skapade av pengar eller alternativt en förstörelse av riktiga tillgångar som kan betraktas som stabiliserande för en fiat-valuta) eller en kombination av dessa:

Marc Faber (7:50 t.): ”In general, I think that the purchasing power of money has diminished very significantly over the last ten, twenty, thirty years, and will continue to do so. So by being in cash and government bonds is not a protection against this depreciation in the value of money.”

Marc Faber (8:45 t.): ”If you start to print, it has the biggest impact. Then you print more – it has a lesser impact unless you increase the rate of money printing very significantly. And, the third money printing has even less impact. And the problem is, like the Fed: they printed money because they wanted to lift the housing market, but the housing market is the only asset that didn’t go up substantially. We have bottomed out in many markets, I can see that, but across the board; real estate has not been affected positively form money printing. But what has been affected positively from money printing is the price of silver, is the price of gold and of equities that has more then dubbled from the lows in 2009.”

Chris Matenson (20:48 t.): ”Where do you see precious metals fitting in to the story now, and say for the next of the year?”:

Marc Faber (20:54 t.): Well, I think that every person should own some precious metals, as a reserve and as an insureance policy against complete metldown in the financial system. And as you know, we had MF Global, what did the clients get? Less then what they had in the company. And I think eventually the financial system will be, an MF Global, where you don’t get the money back from the banks and the investment banks and from the mutual funds and so forth and so on. And so I think everybody has to think himself: how do I protect myself against such an black-swan event? Now you have, say a, life insureance policy and you have a health insureance policy, if you have a health insureance policy and a life insureance policy; you’re not exactly hoping to die and have an accident. But if it happens, you have it, so I would suggest that people own some precious metal.

And I think today the prices has gone up alot since the lows in 1998-1999, but compared to the expansion of credit in the world, compared to the expansion of wealth in the world and money printing; I don’t think that gold is terribly expensive. Having said that, I think we reached a peak at 1921 us dollars on september 6th 2011. We made a low of 1522 us dollars on december 29th of 2011, we rallied again. I think we are still in a correction period. But I am not going to sell my gold, when I see people like Obama running america and possibly they’ll have a republican after 2013, but I don’t think the republicans will be much better. So I want to own some gold, and as I’ve told you: I think the money printing will go on, unless the fed will come up and say: we’re no longer going to print any money, the monetary base will remain steady. And even in that case I wouldn’t believe them.

”Tillgångarna” på riksbankernas balansräkningar
För er som inte riktigt var med på att det är dåligt att ha tillgångar på balansräkningen så kan det tydliggöras att det spelar roll vad det är för tillgångar som finns på balansräkningen och hur de hamnade där. Om det är amerikanska sub-prime bolån, som är i det närmaste värdelösa som en tillgång av ”värde”, och som privata aktörer på marknaden inte velat ta i med tång. Utan uppvaktat politiker och tjänstemän med både rosor och choklad för att få riksbanker att köpa de ruttna tillgångarna av dem till ett artificiellt pris (bailout) för att de skulle bli av med skräpet och inte behöva gå i konkurs eller tvingas ta massiva avskrivningar och förluster. För att kunna lösa ut dessa ruttna tillgångar, som igen vill ha, har riksbankerna varit tvungna att ”trycka pengar” genom fiat-valuta. Sättet dessa ruttna tillgångar hamnat på balansräkningarna, där de inte hör hemma, är central för att förstå varför storleken på tillgångarna och dess ökningar indikerar något riktigt dåligt avseende fiat-valutans köpkraft.

Ett annat exempel på en rutten tillgång är grekiska stadsskuldsobligationer som man köpt upp på marknaden när personer med fria vilja inte velat köpa dem ens för rekordhöga räntor, i syfte att trycka ner marknadsräntan på statsobligationerna och ”rädda” den europeiska monetära unionen. Tillgångar som sedan avskrivs genom accord (hair-cuts) och det som är kvar av dem kommer endast att kunna betalas tillbaka genom nya lån (skapande av mer fiat-valuta), om någonsin, innan inflationen gjort tillgångarnas bokförda värde i fiat-valuta, värdelösa.

Vem är Marc Faber?
Marc Faber, född 28 februari 1946 i Zürich, är en schweizisk ekonom (av den österrikiska skolan), analytiker och författare med en mycket lång erfarenhet av världens finansiella marknader. Faber är inte rädd för göra sin mening hörd. Hans brutala ärlighet, att inte försköna tillståndet på de finansiella marknaderna och orsakerna därtill, har gjort honom till en välkänd profil i finansvärlden och gett honom det ökända smeknamnet Dr. Doom, även om han gärna bjuder på lite humor för att lätta upp stämningen. Marc Faber medverkar regelbundet i finans- och ekonomimedier över hela världen där han mycket generöst delar med sig av sina analyser och berättar om sina investeringar. För er som vill vara först med att ta del av Marc Fabers analyser så ger han löpande ut det egna nyhetsbrevet The Gloom Boom & Doom Report.

Videon publicerades för första gången den 16 Mars 2012 hos ChrisMartenson.com där finns även en presentation av Chris Martenson och en traskription lfrån lite andra delar ur intervjun.

Peter Schiff om de amerikanska bankernas stresstester


Peter Schiff pratar angående den amerikanska statens manipulation av den fria marknaden genom fiat-valuta, utbildningssytemet, bolånegaranterade lån och program.

En mycket intressant reflektion, är den angående de amerikanska bankernas stresstester som det även raporterats om i svensk media de senaste dagarna, men de skrev med största sannolikhet ingen reflektion kring:

Peter Schif (2:33 t.): “Under the stresstests, the assumption is that interest rates stay at 0, and that the 10 year treasury yield stays below 2 percent. Now why didn’t the fed ask the banks to run a stresstest on a return to “normal” interest rates? The reason is because all those banks would fail.”

Detta betyder att federal reserve kommer att vara tvungna att fortsätta att hålla den amerikanska centralbankens styrränta artificiellt låg. (Vissa inom federal resvere har till och med pratat om negativa räntor, att man ska får betalt för att låna, såsom ett sätt att ”sätta fart” på den amerikanska ekonomin). Hur löjligt låga nivåer på den amerikanska styrräntnan och kostnaden för att låna till kommande budgetunderskotten och ackumulerade underskott som valts behövs väl inte närmare kommenteras.

Alternativt kan federal reserve och den amerikanska regeringen komma med andra statliga interventioner om de vill undvika att de amerikanska bankerna inte faller som korthus om det skulle behöva/vlija höja räntan för att häjda den alltmer tilltagande inflationen, i en skenmanöver. En sådan intervention skulle nämligen innebära ett skapade av pengar eller ett förstörande av värde på den amerikanska statens tillgångssida och ökande åtagande på den ständigt ökande skuldsidan och på så sätt även bidra till inflation. Så länge de har som policy att lösa ut dålig risk och inte låta banker och andra ta ansvar för sina egna beslut, så är slutresultatet i rådande klimat; inflation. Hur man väljer att göra det har endast betydelse för hur länge man kan lura den breda allmänheten. Samtidigt råder det ingen som helst tvekan om att det är inflation som den amerikanska staten vill ha, i syfte av desermera den amerikanska överbelåningen, kunna fortsätta köpa riktiga reella tillgångar såsom olja och andra råvaror för värdelös fiat-valuta, dollarn, så länge som möjligt.

Videoupptagningen är gjord den 14 Mars 2012 under Atlantic Economy Summit, USA.

En händelserik vecka för silver & guld

Den fjärde veckan 2012 har varit så händelserik för silver & guld att den förtjänar en egen liten veckosammanfattning av veckans prisdrivare:

Onsdag den 25 Janauri 2012
USA:s president Barack Obama höll presidentens årliga tal till nationen. I talet framkom för den insatta egentligen inget nytt och någon ”change” efter Obamas tillträde har det inte setts röken av förutom att han gjort budgetunderskotten större och spenderat ännu mer nytryckta och lånade pengar än sina föregångare. Barack Obama vill fortsätta på den inslagna banan med en växande statsapparat som generar massiva budgetunderskott och anställningar som finansieras av lånade pengar. Eftersom att det är valår, i år, så bjöds det även på diverse extra bröd och skådespel för att smörja den alltmer fattiga och arbetslösa väljarkåren.

Torsdag den 26 Janauri 2012
Dagens efter var det dags för den amerikanska centralbankens (Federal reserves FED) ordförande Ben Bernanke att hålla presskonferens efter direktionens sammanträde. De två viktigaste sakerna att ta med sig därifrån var dels en oförändrad ränta på 0-0,25 procent och att de kommer att hålla en låg räntebana ”at least through late 2014″. Alltså kan det dröja ända fram till 2015 om inte längre innan en höjning kommer. Tidigare har det kommunicerats en låg ränta åtminstone till mitten av 2013. Dels så meddelade Bernanke att FED kommer att fortsätta med köp av obligationer (underförstått amerikanska statsobligationer) och andra åtgärder vid behov. Antagligen inte bara rulla vidare mognade obligationer. Utan även trycka nya pengar för att köpa nya och utvidga balansräkningen (quantitative easing 3 QE3, någon?) som Bernanke påpekade kommer FED:s balansräkning knappast att krympa fram till 2015. FED fastslog även ett officiellt inflationsmål på 2% som är skrattretande i sig inte bara med tanke på räntebanan och deras obligationsköp. Utan eftersom att de i verkligheten siktar på minst det dubbla i inflation för att försöka stabilisera och desarmera skuldbubblan i USA. Samt att den reella inflationen är minst det dubbla, runt 6-8 procent per år.

Inget av detta är förvånade så länge den politiska viljan i USA är att fortsätta med FIAT-valuta och skjuta underskott på framtiden så är något annat för Federal reserve än att tillgodose den politiska viljan ofrånkomligt om de vill undvika att politikerna börjar att pilla på deras usdollarmonopol. Att priset på pengar (styrräntan) kommer att hållas artificiellt lågt jämfört med om marknaden bestämde priset leder till att mer lån kan tas (pengar skapas) som dessutom multipliceras med fractional reserve banking som innebär att pengar kan skapas genom insättningar och utlåning hos privata banker. Därtill trycker FED separat pengar för att köpa obligationer och vidta andra åtgärder. Allt detta leder till att pengarnas värde sjunker eftersom att pengatryckandet inte motsvaras utav skapandet av nya tjänster eller produkter i motsvarande mån. Dessutom är det inte pengar vi pratar om utan valuta, då det helt saknar en reell definition vilket leder till att de helt saknar den grundläggande karaktären av att kunna bevara köpkraft.

Peter Schiff och Marc Faber brukar lite skämtsamt säga att varje gång Ben Bernanke öppnar munnen så stiger silver & guldpriset. Eller omvänt om man ser en plötslig spik upp i guld & silverpriserna, slå på tv:n och kolla om inte Ben pratar. Det kunde knappast bli mer sant och tydligt än denna dag.

Fredagen den 27 Janauri 2012
Levererade kreditratinginstitutet Fitch nästa skämt och nedgraderade fyra EU länder: Spanien, Belgien, Italien, Slovenien och Cypern. Skämtet bestod inte i nedgraderingen, utan att de även efter nedgraderingen har alldeles för högt betyg. Det behövs väl knappast påpekas att värdet av dessa ratinginstitut är noll. Det är helt otänkbart att ge högsta betyg till något som helst land som inte har en definition av pengar som innebär att man inte kan trycka hur mycket man vill, hur och när man vill. Då kan de överhuvudtaget inte ens användas som ett relativitetsmått. Glöm inte bort att det var dessa skojare som certifierade sub-prime lån emot betalning, då skrev de naturligtvis vad kunden ville att de skulle skriva. Värdelösa papper utan någon som helst likviditet eller soliditet nominerade i FIAT-valuta var tydligen ”investment grade” för några år sedan och värdelösa idag. Marknaden börjar även ta allt mindre hänsyn till dessa nedgraderingar.

På fredagskvällen kom även beskedet att Spainair ansökt om konkurs. Även om det inte har någon direkt inverkan på prisutveckligen för silver eller guld så är det ändå en otvetydlig påminnelse till vanliga människor om det ekonomiska läget och alla latenta solvensproblem som väntar på att implodera i den privata sektorn för bolag som inte är ”to big to fail”. En speciell varning kan riktas för så kallade zombiebanker och deras finansiella produkter vars finstilta inte är en direkt betryggande läsning.

Veckan i övrigt
Dessutom har World Economic Forum ägt rum i Davos, Schweiz där världens offentliga- och privata ”finanselit” träffats i officiella och inofficiella möten.

EU har anslutit sig till USA:s blockad emot Iran. USA har ”förbjudit” nya handelskontrakt med Iran i dollar. Indien köper nu olja ifrån Iran med betalning i guld. Iran fortsätter med att sälja sin olja främst till Asien.

Inte konstigt att guld- & silverpriser har stigit betydligt denna vecka.