Taggarkiv: fed

Marc Faber om riksbankernas senaste interventioner och dess effekter

Inlagt av den 17 mars, 2012 Kommentarer saknas


Chris Martenson intervjuar Marc Faber om riksbankernas senaste interventioner och dess effekter.

Några noteringar ur intervjun:
- Greklandskrisen är överspelad, misstolkad och inte längre marknadsdrivande, utan är i princip redan inprisat i den amerikanska aktiemarknaden.

(Chris Martenson (5:24 t.) noterade att 8 riksbanker som 2006 hade 5,5 triljoner us dollar på balansräkningen ökat sina ”tillgångar” till att vid utgången av 2011 uppgå till 15,5 triljoner us dollar. En ökning med 10 triljoner, i princip en fördubbling.) Chris frågade Marc Faber: Vad blir resultatet av denna ökning av balansräkningarna? Kan balansräkningarna någonsin reduceras utan katastrofala följder? Kommer balansräkningarna att fortsätta växa? Kommer centralbankerna någonsin att reducera balansräkningarna:

Marc Faber (6:10 t.) : ”First of all, I do not believe that the central banks around the world will ever, and I repeat ever, reduce their balance sheets. They’ve gone the path of money printing and once you, choose that path, you’re in it, and you have to print more money. So that will not happen, in other words; the reduction of the balance sheets of the central banks.”

Symptomen på dessa ökningar av balansräkningar med ruttna tillgångar är inflation, (eftersom att de antingen innebär ett direkt skapade av pengar, lägre pris på pengar (reporänta) och därigenom ett skapade av pengar eller alternativt en förstörelse av riktiga tillgångar som kan betraktas som stabiliserande för en fiat-valuta) eller en kombination av dessa:

Marc Faber (7:50 t.): ”In general, I think that the purchasing power of money has diminished very significantly over the last ten, twenty, thirty years, and will continue to do so. So by being in cash and government bonds is not a protection against this depreciation in the value of money.”

Marc Faber (8:45 t.): ”If you start to print, it has the biggest impact. Then you print more – it has a lesser impact unless you increase the rate of money printing very significantly. And, the third money printing has even less impact. And the problem is, like the Fed: they printed money because they wanted to lift the housing market, but the housing market is the only asset that didn’t go up substantially. We have bottomed out in many markets, I can see that, but across the board; real estate has not been affected positively form money printing. But what has been affected positively from money printing is the price of silver, is the price of gold and of equities that has more then dubbled from the lows in 2009.”

Chris Matenson (20:48 t.): ”Where do you see precious metals fitting in to the story now, and say for the next of the year?”:

Marc Faber (20:54 t.): ”Well, I think that every person should own some precious metals, as a reserve and as an insureance policy against complete metldown in the financial system. And as you know, we had MF Global, what did the clients get? Less then what they had in the company. And I think eventually the financial system will be, an MF Global, where you don’t get the money back from the banks and the investment banks and from the mutual funds and so forth and so on. And so I think everybody has to think himself: how do I protect myself against such an black-swan event? Now you have, say a, life insureance policy and you have a health insureance policy, if you have a health insureance policy and a life insureance policy; you’re not exactly hoping to die and have an accident. But if it happens, you have it, so I would suggest that people own some precious metal.

And I think today the prices has gone up alot since the lows in 1998-1999, but compared to the expansion of credit in the world, compared to the expansion of wealth in the world and money printing; I don’t think that gold is terribly expensive. Having said that, I think we reached a peak at 1921 us dollars on september 6th 2011. We made a low of 1522 us dollars on december 29th of 2011, we rallied again. I think we are still in a correction period. But I am not going to sell my gold, when I see people like Obama running america and possibly they’ll have a republican after 2013, but I don’t think the republicans will be much better. So I want to own some gold, and as I’ve told you: I think the money printing will go on, unless the fed will come up and say: we’re no longer going to print any money, the monetary base will remain steady. And even in that case I wouldn’t believe them.”

”Tillgångarna” på riksbankernas balansräkningar
För er som inte riktigt var med på att det är dåligt att ha tillgångar på balansräkningen så kan det tydliggöras att det spelar roll vad det är för tillgångar som finns på balansräkningen och hur de hamnade där. Om det är amerikanska sub-prime bolån, som är i det närmaste värdelösa som en tillgång av ”värde”, och som privata aktörer på marknaden inte velat ta i med tång. Utan uppvaktat politiker och tjänstemän med både rosor och choklad för att få riksbanker att köpa de ruttna tillgångarna av dem till ett artificiellt pris (bailout) för att de skulle bli av med skräpet och inte behöva gå i konkurs eller tvingas ta massiva avskrivningar och förluster. För att kunna lösa ut dessa ruttna tillgångar, som igen vill ha, har riksbankerna varit tvungna att ”trycka pengar” genom fiat-valuta. Sättet dessa ruttna tillgångar hamnat på balansräkningarna, där de inte hör hemma, är central för att förstå varför storleken på tillgångarna och dess ökningar indikerar något riktigt dåligt avseende fiat-valutans köpkraft.

Ett annat exempel på en rutten tillgång är grekiska stadsskuldsobligationer som man köpt upp på marknaden när personer med fria vilja inte velat köpa dem ens för rekordhöga räntor, i syfte att trycka ner marknadsräntan på statsobligationerna och ”rädda” den europeiska monetära unionen. Tillgångar som sedan avskrivs genom accord (hair-cuts) och det som är kvar av dem kommer endast att kunna betalas tillbaka genom nya lån (skapande av mer fiat-valuta), om någonsin, innan inflationen gjort tillgångarnas bokförda värde i fiat-valuta, värdelösa.

Vem är Marc Faber?
Marc Faber, född 28 februari 1946 i Zürich, är en schweizisk ekonom (av den österrikiska skolan), analytiker och författare med en mycket lång erfarenhet av världens finansiella marknader. Faber är inte rädd för göra sin mening hörd. Hans brutala ärlighet, att inte försköna tillståndet på de finansiella marknaderna och orsakerna därtill, har gjort honom till en välkänd profil i finansvärlden och gett honom det ökända smeknamnet Dr. Doom, även om han gärna bjuder på lite humor för att lätta upp stämningen. Marc Faber medverkar regelbundet i finans- och ekonomimedier över hela världen där han mycket generöst delar med sig av sina analyser och berättar om sina investeringar. För er som vill vara först med att ta del av Marc Fabers analyser så ger han löpande ut det egna nyhetsbrevet The Gloom Boom & Doom Report.

Videon publicerades för första gången den 16 Mars 2012 hos ChrisMartenson.com där finns även en presentation av Chris Martenson och en traskription lfrån lite andra delar ur intervjun.

En händelserik vecka för silver & guld

Inlagt av den 28 januari, 2012 Kommentarer saknas

Den fjärde veckan 2012 har varit så händelserik för silver & guld att den förtjänar en egen liten veckosammanfattning av veckans prisdrivare:

Onsdag den 25 Janauri 2012
USA:s president Barack Obama höll presidentens årliga tal till nationen. I talet framkom för den insatta egentligen inget nytt och någon ”change” efter Obamas tillträde har det inte setts röken av förutom att han gjort budgetunderskotten större och spenderat ännu mer nytryckta och lånade pengar än sina föregångare. Barack Obama vill fortsätta på den inslagna banan med en växande statsapparat som generar massiva budgetunderskott och anställningar som finansieras av lånade pengar. Eftersom att det är valår, i år, så bjöds det även på diverse extra bröd och skådespel för att smörja den alltmer fattiga och arbetslösa väljarkåren.

Torsdag den 26 Janauri 2012
Dagens efter var det dags för den amerikanska centralbankens (Federal reserves FED) ordförande Ben Bernanke att hålla presskonferens efter direktionens sammanträde. De två viktigaste sakerna att ta med sig därifrån var dels en oförändrad ränta på 0-0,25 procent och att de kommer att hålla en låg räntebana ”at least through late 2014″. Alltså kan det dröja ända fram till 2015 om inte längre innan en höjning kommer. Tidigare har det kommunicerats en låg ränta åtminstone till mitten av 2013. Dels så meddelade Bernanke att FED kommer att fortsätta med köp av obligationer (underförstått amerikanska statsobligationer) och andra åtgärder vid behov. Antagligen inte bara rulla vidare mognade obligationer. Utan även trycka nya pengar för att köpa nya och utvidga balansräkningen (quantitative easing 3 QE3, någon?) som Bernanke påpekade kommer FED:s balansräkning knappast att krympa fram till 2015. FED fastslog även ett officiellt inflationsmål på 2% som är skrattretande i sig inte bara med tanke på räntebanan och deras obligationsköp. Utan eftersom att de i verkligheten siktar på minst det dubbla i inflation för att försöka stabilisera och desarmera skuldbubblan i USA. Samt att den reella inflationen är minst det dubbla, runt 6-8 procent per år.

Inget av detta är förvånade så länge den politiska viljan i USA är att fortsätta med FIAT-valuta och skjuta underskott på framtiden så är något annat för Federal reserve än att tillgodose den politiska viljan ofrånkomligt om de vill undvika att politikerna börjar att pilla på deras usdollarmonopol. Att priset på pengar (styrräntan) kommer att hållas artificiellt lågt jämfört med om marknaden bestämde priset leder till att mer lån kan tas (pengar skapas) som dessutom multipliceras med fractional reserve banking som innebär att pengar kan skapas genom insättningar och utlåning hos privata banker. Därtill trycker FED separat pengar för att köpa obligationer och vidta andra åtgärder. Allt detta leder till att pengarnas värde sjunker eftersom att pengatryckandet inte motsvaras utav skapandet av nya tjänster eller produkter i motsvarande mån. Dessutom är det inte pengar vi pratar om utan valuta, då det helt saknar en reell definition vilket leder till att de helt saknar den grundläggande karaktären av att kunna bevara köpkraft.

Peter Schiff och Marc Faber brukar lite skämtsamt säga att varje gång Ben Bernanke öppnar munnen så stiger silver & guldpriset. Eller omvänt om man ser en plötslig spik upp i guld & silverpriserna, slå på tv:n och kolla om inte Ben pratar. Det kunde knappast bli mer sant och tydligt än denna dag.

Fredagen den 27 Janauri 2012
Levererade kreditratinginstitutet Fitch nästa skämt och nedgraderade fyra EU länder: Spanien, Belgien, Italien, Slovenien och Cypern. Skämtet bestod inte i nedgraderingen, utan att de även efter nedgraderingen har alldeles för högt betyg. Det behövs väl knappast påpekas att värdet av dessa ratinginstitut är noll. Det är helt otänkbart att ge högsta betyg till något som helst land som inte har en definition av pengar som innebär att man inte kan trycka hur mycket man vill, hur och när man vill. Då kan de överhuvudtaget inte ens användas som ett relativitetsmått. Glöm inte bort att det var dessa skojare som certifierade sub-prime lån emot betalning, då skrev de naturligtvis vad kunden ville att de skulle skriva. Värdelösa papper utan någon som helst likviditet eller soliditet nominerade i FIAT-valuta var tydligen ”investment grade” för några år sedan och värdelösa idag. Marknaden börjar även ta allt mindre hänsyn till dessa nedgraderingar.

På fredagskvällen kom även beskedet att Spainair ansökt om konkurs. Även om det inte har någon direkt inverkan på prisutveckligen för silver eller guld så är det ändå en otvetydlig påminnelse till vanliga människor om det ekonomiska läget och alla latenta solvensproblem som väntar på att implodera i den privata sektorn för bolag som inte är ”to big to fail”. En speciell varning kan riktas för så kallade zombiebanker och deras finansiella produkter vars finstilta inte är en direkt betryggande läsning.

Veckan i övrigt
Dessutom har World Economic Forum ägt rum i Davos, Schweiz där världens offentliga- och privata ”finanselit” träffats i officiella och inofficiella möten.

EU har anslutit sig till USA:s blockad emot Iran. USA har ”förbjudit” nya handelskontrakt med Iran i dollar. Indien köper nu olja ifrån Iran med betalning i guld. Iran fortsätter med att sälja sin olja främst till Asien.

Inte konstigt att guld- & silverpriser har stigit betydligt denna vecka.

Egon von Greyerz: Guld 3000-5000 us dollar under 2012

Inlagt av den 2 januari, 2012 Kommentarer saknas

http://kingworldnews.com/kingworldnews/Broadcast/Entries/2012/1/2_Egon_von_Greyerz.html
(Ett tips: Scrolla fram en knapp minut så slipper ni höra reklamen, som verkligen kan gå en på nerverna, om man lyssnar mycket på Eric Kings:s intervjuer.)

Egon von Greyerz är något så exotiskt som en ”svensk” (att han är uppvuxen och utbildad i Sverige hör ni ju faktiskt på hans engelska dialekt) som inte är rädd för att dela med sig av sina analyser även om de inte är särskilt rosenröda.

I intervjun berättar han om fiat-valutornas kommande ”undergång”. 2012 kommer att präglas av dåliga politiska, finansiella och ekonomiska nyheter för både Europa och USA. Inte bara medvetenheten om det extremt dåliga läget för statsskulder och bankers orealiserade kreditförluster kommer att öka, utan problemen kommer att kraftigt förvärras. Dessa dåliga nyheter kommer att orsaka kraftiga, i det närmaste våldsamma, värdeökningar för silver & guld (i fiat-valuta) som kommer att slakta blankare och tvinga dem att överge sina korta positioner. Åtaganden gällande silver & guld som investeringsbanker och riksbanker har i pappersåtaganden kommer aldrig uppfyllas, de är alldeles för korta silver & guld.

Den amerikanska riksbanken, federal reserve och dess europiska motsvarighet, europeiska centralbanken har redan börjart trycka pengar i smyg och det kommer snart att bli ”officiellt”. Något som de kommer att vara tvungna till om bankerna ska klara sina refinansieringskrav. Om inte centralbankerna tillför nya krediter till banksystemet så kommer det att falla samman. Massivt skapande av pengar är därför extremt nära förestående, redan i Januari 2012.

Von Greyerz berättar också om varför man bör vara försiktigt och inte låta sig störas av större rekyler under storhelger som jul & nyår. Det finns många som tar chansen, dels banker för att tjäna kortsiktiga pengar, dels riksbanker som har ett intresse i att få fiat-valuta att framstå som mer attraktivt och silver & guld som osäkert genom att trycka ner priset på pappersmarknaden när det råder tunn handel.

När det gäller guldpriset tror han att vi under 2012 kommer att nå intervallet 3000-5000 us dollar per troy ounce. Även om nedsidan i guld tillfälligtvis kan vara några 100 dollar så är uppsidan flera 1000-tals dollar. Har man investerat i guld så behöver man inte ligga sömnlös ifall det skulle falla något efter att man gjort ett inköp. Ytterligare nedgångar är endast utmärkta lägen att öka innehavet. I slutet av bullmarkanden för silver & guld tror von Greyerz att guld kommer att står i runt 10.000 us dollar i dagens penningvärde/köpkraft. Dock kommer det pennigvärdet/köpkraften att motsvaras av ett betydligt större belopp (100.000, 1.000.000 us dollar?) i fiat-valuta helt beroende på hur mycket nya pengar som skapats.

En bra beskrivning av Egon von Greyerz karriär finns på målsidan för radiointervjun.

Intervjun publicerades för första gången den 2 Januari 2012.